La semana pasada, en StrictlyVC En el evento en San Francisco, nos sentamos con Mamoon Hamid e Ilya Fushman, dos VC de larga data. Caminos que se cruzaron por primera vez cuando eran niños en Frankfurt, Alemania, y que llevaron a la reapertura de la famosa empresa de riesgo Kleiner Perkins hace seis años.
Parece que han cumplido su cometido de quemar la marca. Entre las apuestas de Kleiner en los últimos años: Rippling, la empresa de gestión de la fuerza laboral fundada por el empresario en serie Parker Conrad que fue valorada en más de 11 mil millones de dólares el año pasado; Loom, una empresa de mensajería de vídeo adquirida recientemente por Atlassian por poco menos de mil millones de dólares; y Figma, la empresa de herramientas de diseño que estuvo tan cerca de ser comprada por Adobe por 20.000 millones de dólares, y que, según Fushman y Hamid, ahora está felizmente trazando un rumbo como empresa independiente.
Quizás no sea sorprendente que el equipo de Kleiner también se centre en gran medida en inversiones en IA, y aquí es donde pasamos más tiempo hablando. Puedes ver el vídeo de esa conversación al final de la página; Mientras tanto, a continuación se presentan extractos de nuestra conversación, ligeramente editados para mayor extensión y claridad.
La última vez que nos sentamos en persona fue hace cuatro años, en un evento anterior de StrictlyVC. En aquel entonces, SoftBank dominaba la conversación. Por tanto, ha disminuido; ¿Qué impacto cree que tuvo en la industria?
IF: Hemos estado saliendo de una increíble cantidad de dinero destinándose a capital de riesgo durante tres o cuatro años, y no se trata sólo de SoftBank, sino de mucha gente que tiene fondos de crecimiento y fondos de cobertura. Y esa avalancha de frío ha hecho algunas cosas. Primero, creó muchas grandes empresas. En segundo lugar, algunas de esas empresas estaban sobrefinanciadas y algunas ahora tienen que racionalizar lo que les está sucediendo. Nuestro enfoque opuesto al de cuando estuvimos aquí hace cuatro años fue volver a lo básico y centrarnos principalmente en la etapa inicial, donde dijimos: ‘Oye, simplemente vamos a tener un fondo de inversión y seremos un equipo muy pequeño’. Siempre pensamos que esto era más un negocio boutique que algunos de estos grandes actores.
Su empresa parece más grande que cuando nos sentamos. Ahora cuenta con inversores, expertos y asesores de la vieja guardia (en KP), incluidos Bing Gordon y John Doerr.
MH: Creo que en realidad podríamos ser más jóvenes de lo que nos hemos conocido. Creo que nuestra plantilla total en la empresa ronda los 50.
¿’Todo lo que es IA’ cambia algo? ¿Puedes hacer más con menos o realmente necesitas más gente persiguiendo a estos investigadores de IA que están dejando Google por empresas emergentes?
MH: Es increíble tener esta ola de innovación tecnológica. Me mudé al Valle en 1987, cuando estábamos en medio del boom de Internet, y experimentar otro boom como este dos veces en la vida parece un sueño. Así que creo que no hay mejor momento que hoy para vivir e invertir en nuevas empresas porque, dependiendo del punto, cambiará la forma en que todos vivimos y experimentamos la vida, así como la forma en que trabajamos. Se produce un cambio funcional gradual. Vendrá en forma de productividad que todos obtendremos con la IA, y creo que ya lo estamos viendo en los tipos de negocios que apoyamos, ya sea en el campo legal, en el de atención médica o en el de atención médica. para desarrolladores de software. En realidad, la IA está aumentando el tipo de trabajadores más avanzado que existe. Pueden hacer más en menos tiempo.
Con todos estos ingenieros de IA saliendo a la luz, ¿los capitalistas de riesgo se están acercando activamente a estas grandes empresas con ofertas para compartirlas? ¿Has hecho esto?
Créditos de imagen: TechCrunch
Creo que definitivamente está sucediendo, pero el factor de atracción de la IA, el factor sorpresa, realmente ha sacado a la gente de estas empresas. A medida que estas herramientas se vuelven más eficientes y los datos están disponibles, estas oportunidades se vuelven más claras y disponibles. Lo más importante para nosotros con esta primera ola de personas que intentaban salir y fundar estas empresas fue comprender: ¿son realmente las personas que saben cómo hacer esto? Confiamos en nuestros fundadores para (ayuda con estas preguntas); Estamos buscando ese pedigrí, gente que sepa cómo funcionan estas cosas.
Si piensas en los últimos 10 años de inversión, existen tendencias en las que el talento técnico se está convirtiendo en el recurso más escaso, y lo estamos viendo ahora mismo.
¿Cómo están afrontando las empresas de su cartera este desafío en términos de contratación? Meta, Google y OpenAI están ofreciendo paquetes multimillonarios para mantener este talento.
IF: Tenemos empresas que están cambiando la profesión jurídica como Harvey. Tenemos empresas como Ambience que están cambiando la atención sanitaria. Tenemos empresas como Viz que detectan accidentes cerebrovasculares y realizan diagnósticos médicos automatizados. La misión ciertamente resuena en las personas que se unen a esas empresas; es una gran composición. En segundo lugar, si bien las empresas de plataformas construyen una gran infraestructura fenomenal, cuando te adentras en casos de uso del mundo real y en estos nichos que realmente crecen con el tiempo, te das cuenta de que necesitas cambiar modelos y potencialmente construir hacerlo. sus modelos y potencialmente su infraestructura, y se convierte en un desafío técnico realmente interesante, que también es muy interesante.
Desde afuera, es difícil entender cómo estas nuevas empresas construyen pistas, o cuán poderosamente estas líneas pueden comunicar cuán rápido cambian las cosas.
SI: Depende de la empresa. El foso y el tamaño general del mercado son los aspectos más difíciles de entender como inversor; Esas suelen ser las cosas que más haces mal.
Una cosa que hemos aprendido en nuestra historia es que siempre subestimamos nuestros mayores éxitos. Las empresas que hacen lo mejor siempre crecen más rápido. Están creando o ampliando su mercado mucho más de lo que nadie podría haber imaginado. Por eso buscamos algunos intangibles, uno de los cuales es la participación única del cliente. Por ejemplo, una vez que el producto pasa a formar parte de su uso diario, es muy difícil eliminarlo.
El segmento de mercado más obvio es el segmento de mercado al que pertenece. Muchas de las empresas que respaldamos, especialmente en IA, están asumiendo un gran espacio problemático que una empresa puede y debe poseer. Por ejemplo, un asistente corporativo es un lugar grande y las personas que lo entiendan primero serán las que actúen más rápido. Si nos fijamos en la IA, a menos que hayamos creado un producto único que simplemente sale volando de los estantes, no lo distribuimos de forma gratuita como lo hicimos con los dispositivos móviles. La IA requiere distribución y requiere datos para mejorar la experiencia del producto, por lo que, en nuestra opinión, los primeros en definir una categoría de producto pueden moverse mucho más rápido que cualquier otra persona.
¿Cuántos lanzamientos relacionados con la IA ve semanal o mensualmente?
MH: En porcentaje, diría que más del 80%. Para ser honesto, si iniciaras una empresa en 1996 y no mencionaras Internet, no estarías loco, ¿verdad? Asimismo, hablar de IA o utilizarla sería una oportunidad perdida.
¿Y qué tan activo eres en esta área, si podemos llamarla así?
MH: Si analizamos el primer y tercer trimestre del año pasado, fue el año más lento que hemos tenido en 13, 14 o 15 años. Diciembre, sin embargo, fue un mes realmente bueno.
Una vez que haya logrado un trato en Together AI, será un trato muy gratificante. ¿Por qué la gente siente tanta pasión por esta empresa?
IF: Ejecuta una plataforma y un conjunto de servicios para personas que desean ejecutar sus propios modelos. En cierto modo, es una apuesta ortogonal para los diversos oligopolios (centrados en OpenAI, Microsoft y Google) que proporcionan la infraestructura, pero es una empresa con clientes increíbles, un crecimiento realmente fuerte y un equipo de suscripción fenomenal, y los números hablan. Nuevamente, estamos construyendo verticales (en atención médica, legal, software, ingeniería, ciencia) y tendremos la configuración y el modelado (patentados) que pueden ser necesarios para algunos de estos casos de uso, y esa oportunidad es realmente muy emocionante.
Entiendo que también ha invertido en una startup lanzada por alguien que hará salivar a los capitalistas de riesgo. ¡Cuéntanos más!
MH: No estoy seguro de qué más decirte hoy. No creo que les guste. La próxima vez.
Según lo que ves, ¿crees que un zapato con IA ganará? ¿Usaremos un dispositivo portátil como si lleváramos un teléfono?
Creo que todos nos preguntamos cuál es la plataforma informática más allá del teléfono móvil. Algunas personas usan relojes Oura, otras usan Fitbits. Estoy usando un woop. Son prendas preciosas y básicas. Son muy inteligentes.
Lo que todos nos preguntamos es qué otras computadoras portátiles adoptaremos que no parezcan un teléfono celular. Está Rabbit, está el pin Humane AI y pronto verás Vision Pro. Están sucediendo cosas interesantes. Pero como sabes, es muy difícil lograr que los clientes acepten un nuevo factor de forma y una nueva forma de hacer las cosas. Tiene un diseño único, un producto de bajo costo y características hermosas, y creo que estamos emocionados de ver todas estas cosas.
Figma, cuya ronda Serie B usted lideró en 2018, acaba de reducir a la mitad su valoración a 10 mil millones de dólares de los 20 mil millones de dólares que Adobe planeaba pagar por ella. ¿A dónde va desde aquí?
MH: Figma es una de esas empresas que aparecen una vez cada década, tanto por el equipo, por el producto que han creado y el amor de su comunidad, el perfil de ingresos y la rentabilidad. Es el sueño de un capitalista de riesgo. Por tanto, no es de extrañar que marque su propio camino independiente. Fue muy agradable aceptar vender la empresa para todos los presentes en la mesa en septiembre de 2022. Por eso creo que estamos muy entusiasmados con el futuro y la empresa sigue funcionando excepcionalmente bien.
