La empresa matriz de Google, Alphabet, es uno de los mercados de hardware más lucrativos del mundo para Nvidia.
Este día era inevitable. A los hiperescaladores les gusta Alfabeto (¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡ +0,29%)(GOOGL +0,29%), Amazonasy microsoft Han gastado miles de millones de dólares en el diseño de chips de sus centros de datos para cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA), pero hasta ahora, su hardware no ha podido compararse. NVIDIA‘s (NVDA +0,88%) Unidades de procesamiento de gráficos (GPU) líderes en la industria.
El 18 de noviembre, Alphabet presentó su nuevo modelo de IA Gemini 3. Rápidamente fue reconocido como uno de los mejores de la industria, ya que ofrece un mayor rendimiento que los últimos modelos de los primeros usuarios OpenAI y Anthropic. Pero aquí está la verdadera historia: Gemini 3 fue entrenado específicamente en las unidades de procesamiento tensorial (TPU) de Alphabet específicamente para el centro de datos, por lo que esto podría marcar el comienzo del fin del dominio de Nvidia en el mercado de chips de IA.
De hecho, Metaplataformas Según se informa, ahora está en conversaciones para comprar TPU directamente de Alphabet, y Anthropic anunció recientemente planes para ampliar la adopción de estos chips a través de Google Cloud. ¿Qué deberían hacer los inversores de Nvidia?
Fuente de la imagen: Alfabeto.
Los TPU de Google tienen una gran demanda
Google Cloud incluye varios centros de datos centrales equipados con chips de inteligencia artificial, incluidas GPU de Nvidia con miles de TPU. Como la mayoría de los proveedores de nube, proporciona capacidad informática a otras empresas que la utilizan para desarrollar su propio software de inteligencia artificial, y esto se ha convertido en una práctica muy rentable.
Solo en el tercer trimestre de 2025 (finalizado el 30 de septiembre), Google Cloud generó 15.100 millones de dólares en ingresos, un 33,5 % más que en el mismo período del año anterior. Esa tasa de crecimiento realmente se apresuraron del trimestre anterior. Los ingresos de las plataformas de computación en la nube pueden crecer incluso más rápido, pero la demanda de TPU está creciendo más rápido de lo que Alphabet puede suministrarlos; de hecho, su cartera de pedidos aumentó un 82% año tras año a 155 mil millones de dólares en el tercer trimestre, debido a clientes que esperaban más capacidad en línea.
Amin Vahdat, director general de IA e infraestructura de Google Cloud, afirma que este desequilibrio entre oferta y demanda podría continuar durante los próximos cinco años. Esto podría darle a la plataforma un poder de fijación de precios increíble y aumentar significativamente sus ingresos y rentabilidad, pero desafortunadamente para los desarrolladores de IA que necesitan acceso a la potencia informática hoy en día.
A finales de octubre, Anthropic anunció planes para acceder a 1 millón de TPU a través de Google Cloud para entrenar sus modelos emblemáticos de Claude AI. Se trata sólo de un cliente, lo que pone de relieve la magnitud de la demanda potencial de estos chips. Meta Platforms, que actualmente depende de las GPU de Nvidia para entrenar sus modelos Llama AI, planea comprar TPU por valor de miles de millones de dólares a partir de 2027, que instalará en sus centros de datos.
Cuando los desarrolladores solicitan TPU exclusivamente a través de Google Cloud, se reduce la demanda de GPU de Nvidia porque Alphabet simplemente no necesita comprar tantas. Sin embargo, vender TPU directamente a terceros es mucho más riesgoso para el modelo de negocio de Nvidia, ya que significa que cualquier desarrollador con sus propios centros de datos ahora también puede ser un cliente potencial, y tienden a gastar mucho.
El cambio de hoy
(0,29%) $0,92
Precio actual
$315.81
Puntos de datos clave
Mercado de capitalización
$ 3811 mil millones
La serie del dia
$313.91 -$318.38
Serie 52 semanas
$140,53 -$328,83
Doblar
232K
Volumen promedio
38M
Margen bruto
59.18%
Rendimiento de dividendos
0,26%
Las acciones de Nvidia aún pueden ser una gran compra
Si los pedidos pendientes de capacidad informática continúan creciendo, es posible que Nvidia no sienta los efectos de un mercado de semiconductores cada vez más competitivo durante varios años más. Incluso si los proveedores de nube como Alphabet creen que sus chips son superiores, tendrán que adquirir chips de terceros como Nvidia si quieren satisfacer la demanda de sus clientes. De lo contrario, esas empresas y desarrolladores simplemente migrarán a otros proveedores.
Además, las GPU siguen siendo el estándar de oro para la mayoría de las cargas de trabajo de IA debido a su versatilidad. Alphabet ha diseñado sus TPU para sus propios fines y, si bien son cada vez más eficientes en términos de rendimiento y energía, no serán necesariamente la mejor opción para todos los desarrolladores. Nvidia todavía tiene el ecosistema full-stack dominante con su software CUDA, que es el lenguaje de programación que la mayoría de los principales desarrolladores de IA de la industria han estado usando durante años. Cambiar el hardware significa renunciar a CUDA, porque sólo funciona con chips Nvidia.
Además, el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, cree que el gasto en centros de datos de IA podría alcanzar los 4 billones de dólares anuales para 2030. Desde alguna perspectiva, Nvidia está en camino de generar 213 mil millones de dólares en ingresos en el año fiscal actual (que finaliza a finales de enero), por lo que la predicción de Huang se confirma. mucho margen de crecimiento, incluso si la empresa pierde su posición de líder del mercado.
Además de eso, las acciones de Nvidia se cotizan a un valor atractivo en relación con su historial. Su relación precio-beneficio (P/E) es de 44,6, una caída del 37% respecto del promedio de 10 años de 61,2. Desde esa perspectiva, podría ser una gran compra ahora para los inversores que estén dispuestos a conservarlo durante los próximos cinco años.
Datos del ratio NVDA PE de YCharts
Las acciones de Alphabet también son muy interesantes, a pesar de su rentabilidad del 70% este año. Su relación P/E es sólo de 31,2, lo que en realidad lo hace un poco más barato de lo que es. Nasdaq-100 contenido
Dado que se espera que el gasto en infraestructura de IA siga aumentando exponencialmente, poseer acciones en ella puede ser una buena estrategia. ambos empresas
