La empresa se ha vuelto más interesante últimamente. Pero, ¿las acciones han caído lo suficiente como para obligarlos a comprar?
NVIDIA (NVDA Interés legal 3,30%) La acción se ha enfriado recientemente. Después de alcanzar un máximo de 52 semanas de 212,19 dólares a finales de octubre, las acciones cerraron la semana pasada a 175,02 dólares, una caída de alrededor del 17%. Esto se produce cuando el sentimiento en torno a la IA (inteligencia artificial) se ha vuelto menos positivo a medida que los inversores exigen retornos más claros del gasto y buscan evidencia de que el actual auge de la IA puede continuar en el futuro previsible.
Nvidia, que vende unidades de procesamiento de gráficos (GPU) líderes en el mercado que alimentan los centros de datos utilizados para entrenar y ejecutar modelos de IA, ha sido un gran beneficiario del auge de la IA. Pero eso también significa que las acciones podrían verse afectadas si la demanda de computación con IA se desacelera.
Sin embargo, a pesar de que el sentimiento hacia la IA se ha vuelto más negativo en los últimos tiempos, la demanda de chips de IA sigue siendo muy fuerte. Entonces, ¿la reciente liquidación de acciones es una oportunidad de compra?
Fuente de la imagen: Getty Images.
La demanda sigue aumentando
Una mirada a los resultados del tercer trimestre fiscal de Nvidia ciertamente no indica que el auge de la IA se esté enfriando.
«Las ventas de Blackwell están fuera de serie y las GPU en la nube se están vendiendo», dijo el director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, en la publicación de resultados del tercer trimestre fiscal de la compañía.
Los ingresos del tercer trimestre fiscal de la empresa de tecnología aumentaron un 62% año tras año a 57.000 millones de dólares. Eso fue más rápido que el aumento interanual del 56% que Nvidia informó en el segundo trimestre fiscal. Esto marcó un retorno a un crecimiento rápido después de que se desaceleró la tasa de crecimiento máxima del segundo trimestre fiscal.
El segmento de centros de datos, donde reside la mayor parte de la demanda de hardware de IA, contó una historia similar en el tercer trimestre fiscal. Los ingresos del segmento crecieron un 66 % año tras año a 51.200 millones de dólares en el tercer trimestre, frente al crecimiento del 56 % en el trimestre anterior.
Además, las ganancias de Nvidia siguieron impresionando. Los ingresos operativos para el tercer trimestre fiscal aumentaron un 65% año tras año a $36.0 mil millones de dólares, y las ganancias por acción aumentaron un 67% a $1,30.
De cara al futuro, Nvidia prevé unos ingresos del cuarto trimestre fiscal de 2026 de 65.000 millones de dólares, más o menos un 2%. En el punto medio, eso significa alrededor del 14% de crecimiento secuencial y alrededor del 65% de crecimiento año tras año.
Gran negocio, pero un negocio arriesgado.
Para los inversores que buscan participar en esta historia de crecimiento, el retroceso del precio de las acciones definitivamente está ayudando. Pero la recesión puede no ser lo suficientemente significativa como para descartar por completo algunos de los mayores riesgos de las acciones.
La acción cotiza actualmente a aproximadamente 43 veces las ganancias. Esta valoración es muy razonable si Nvidia puede continuar su rápido crecimiento y mantener su alto margen de beneficio en los años 70. Pero si los inversores comienzan a ver señales de que uno de estos importantes factores detrás del valor de Nvidia está en riesgo, la acción podría sufrir un golpe aún mayor.
El peligro no es que Nvidia falle repentinamente en su ejecución. Esto es imposible. El mayor riesgo es que la construcción de IA tome un respiro. Después de todo, la industria de los semiconductores ha sido cíclica durante años, y es poco probable que eso cambie alguna vez.
La competencia también está aumentando. Algunos clientes, incluidos gigantes tecnológicos con mucho dinero Alfabeto y Amazonasdiseñando sus propios chips. Si ofrecen alternativas viables a las GPU de Nvidia, los inversores podrían entrar en pánico.
Y las normas de exportación siguen siendo otro comodín. Nvidia ha demostrado que puede crecer rápidamente incluso cuando la demanda de China pierde importancia. Pero debido a preocupaciones regulatorias y geopolíticas sobre la venta de chips de IA a China, en última instancia hay menos visibilidad del potencial de Nvidia en este importante mercado que en Estados Unidos.
El cambio de hoy
(-3.30%) $-5,97
Precio actual
$174,96
Puntos de datos clave
Mercado de capitalización
4,3 billones de dólares
La serie del dia
$174,62 -$182,81
Serie 52 semanas
$86,62 -$212.19
Doblar
6,2 millones
Volumen promedio
191M
Margen bruto
70.05%
Rendimiento de dividendos
0,02%
Por supuesto, el retroceso de las acciones hace que las acciones de Nvidia sean más atractivas que hace unos meses. Y es difícil criticar el negocio; No sólo las ventas de Nvidia se aceleraron en el tercer trimestre, sino que la administración se encaminó hacia un cuarto trimestre masivo.
Además, la alta valoración de las acciones significa que los inversores no serán demasiado generosos si el auge de la IA muestra signos de desaceleración. Para ser claros, no hay evidencia clara de que esto esté sucediendo todavía. Pero con el mercado mirando hacia el futuro, todo lo que se necesitará son una o dos señales materiales de un mercado enfriándose para los chips de IA para hacer que las acciones bajen drásticamente. Si bien no hay garantía de que esto suceda, es un riesgo que requiere un margen de seguridad al comprar una acción, y no creo que el margen de seguridad de una acción sea suficiente en este momento.
